由于市场趋于平静，XTB利润预计不到第二季度水平的一半

分析师预计，XTB银行今天(周三)公布的第三季度初步业绩显示，其净利润为2.008亿波兰兹罗提(约合5100万美元)。这不到其第二季度净利润4.922亿波兰兹罗提的一半。

波兰金融网站 Stockwatch.pl 引用的五项预测的共识仍然是去年同期 XTB 收入 5320 万波兰兹罗提的近四倍，而去年同期由于市场波动性较低，收入下降了 20%。

这家在华沙上市的经纪公司在 2026 年上半年赚了 10.3 亿波兰兹罗提，超过了 2025 年全年的收入，同时还创纪录地签下了 703,333 名新客户。

预测范围从1.58亿波兰兹罗提到2.84亿波兰兹罗提不等，对于一家收入与客户差价合约(CFD)交易密切相关的经纪商而言，这一区间相当大。FM Intelligence的数据显示，仅商品差价合约一项就贡献了XTB第二季度金融工具业务收入的60.5% 。

预期结果有好有坏。据 Bankier.pl 报道，XTB 第二季度利润比 Noble Securities 的预期高出 22%，而一年前的第三季度业绩仅为 1.503 亿波兰兹罗提预期值的三分之一左右。

竞争对手第三季度营收走势截然相反

两家在伦敦上市的差价合约提供商已经公布了季度业绩，它们的收入走势截然相反。

IG 集团的收入同比下降约 14%，该公司下调了 2026 年的业绩预期，因为其客户交易收入占比下降;而 Plus500 的收入增长了 11%，达到 2.032 亿美元，该公司目前预计全年业绩将高于市场预期。

Noble Securities 分析师 Mateusz Chrzanowski 的预测与市场普遍预期不同，他预计 XTB 的营收将同比增长 68% 至 6.309 亿波兰兹罗提，远超其竞争对手的增长速度。不过，这一数字仍比第二季度低约 36%。

Noble在较为平静的季度中看到更多客户

Chrzanowski预测净利润将达到1.806亿波兰兹罗提，这得益于近3000万波兰兹罗提的汇兑收益和35万新增客户。XTB第二季度新增客户333292名，第一季度新增客户370041名。

Chrzanowski在Stockwatch.pl网站上发表的评论中表示：“2026年第三季度市场波动性明显趋于正常化。”他指出，黄金、原油和美国股指是造成市场波动的主要因素，但其影响小于上半年。

根据 FM Intelligence 的经纪商交易量数据，第二季度交易量已经放缓，XTB 的月均交易量比第一季度下降了 26% 。

分析师预计净存款将超过 60 亿波兰兹罗提，而第二季度为 58.9 亿波兰兹罗提，并且由于营销支出得到控制且奖金下降，成本不会发生重大变化。

Noble 预测 2026 年净利润将达到 14.6 亿波兰兹罗提，这意味着第四季度净利润约为 2.53 亿波兰兹罗提。

创始人9月份出售股票后，股价下跌。

据Stockwatch.pl报道，XTB联合创始人雅库布·扎布沃茨基(Jakub Zabłocki)的投资公司于9月初以每股160波兰兹罗提的价格出售了8%的XTB股份后，XTB股价跌破150波兰兹罗提。10月份，股价一度跌至130波兰兹罗提左右，但今年以来仍上涨超过100%。

据Stockwatch.pl报道，10月份的下跌是由于竞争对手发布了喜忧参半的交易动态，以及有报道称波兰正在制定差价合约(CFD)规则。波兰金融监管局(KNF)在8月份表示，其对公司如何向波兰客户销售差价合约的审查仍在进行中。

同一监管机构于 10 月 23 日批准了 XTB 管理客户投资组合的申请。XTB将于明天(周四)召开业绩发布会，讨论本季度业绩，并于 11 月 20 日发布完整的季度报告。

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