尽管日交易量下降，芝加哥商品交易所 (CME) 第三季度营收仍创历史新高

芝加哥商品交易所集团(CME Group)第三季度每日期货和期权合约交易量低于第二季度，但季度总交易量却高于第二季度。这一差异帮助其实现了有史以来最高的第三季度营收，尽管每份合约的平均收益几乎没有变化。

日交易量下降与季度营收上升之间的差异主要反映了日历年的变化。第三季度共有64个交易日，比第二季度多两个。

根据芝加哥商品交易所 (CME) 公布的日均成交量 (ADV)，第三季度期货和期权合约交易量约为 18.8 亿份，高于上一季度的约 18.5 亿份。

更多价格相近的合同

清算和交易费用是芝加哥商品交易所(CME)的主要收入来源，增长近2%，达到13.8亿美元。这一数字与期货和期权合约交易量的预计增幅接近，但费用数据也包括通过EBS和BrokerTec进行的现货市场交易活动，因此不能直接与合约交易量互换。

每份期货和期权合约的平均费率仅略有变动，从 0.678 美元升至 0.679 美元。该费率仍低于 2025 年第三季度报告的 0.702 美元，因此，更高的平均费率并未实质性地推动收入环比增长。

芝商所表示，与第二季度相比的小幅增长反映了成交量折扣的变化以及微型合约比例的下降。芝商所的盈利评论。

尽管整体利率基本保持不变，但合约组合发生了变化。利率合约的日均成交量从1450万份增至1510万份，而股票指数合约的日均成交量则从860万份降至770万份。

外汇、能源、农产品和金属的日交易量总体保持稳定或略有下降。除交易手续费外，数据和信息服务收入较第二季度增长500万美元，达到创纪录的2.43亿美元，比2025年第三季度增长20%。

新产品和下一轮营收测试

芝加哥商品交易所集团在本季度推出了多款合约，将其产品范围从面向零售交易者的较小头寸扩展到面向机构交易信用风险的新方式。

8月24日，该交易所推出了涵盖四个美国股票指数的E-nano期货。E-nano期货的规模只有Micro E-mini期货的十分之一，降低了交易标普500指数、纳斯达克100指数、罗素2000指数和道琼斯指数所需的最低交易量。

随后，芝加哥商品交易所 (CME) 于 9 月 14 日开始交易与标普瑞银美元流动性杠杆贷款指数挂钩的期货。这些期货为机构提供了一种交易所交易的替代方案来管理杠杆贷款风险敞口，并有可能与其他在芝加哥商品交易所清算的头寸进行保证金对冲。

该合约加入芝商所更广泛的信用期货产品组合，该组合9月份的未平仓合约量超过20亿美元。除了新增合约外，芝商所还计划于12月7日开始清算现金国债交易和回购交易。

该服务计划在SEC强制实施中央清算制度之前拓展其交易后业务。大部分新合约在第三季度末才到账，芝加哥商品交易所(CME)尚未披露其营收贡献。

因此，本季度业绩的成败，与其说是新上市股票带来的，不如说是交易日增多和市场数据销售走强带来的。

交易费用变更于 10 月 1 日生效;芝加哥商品交易所 (CME) 预计，在类似的交易活动水平下，全年清算和交易费用将增加 0.5% 至 1%。

它们的影响将首先体现在第四季度业绩中，为读者提供除交易量和交易天数之外的另一个考量因素。

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